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这家快餐和谷物巨头的最新收益报告摘要

2019-11-03 17:08:13来源:

投资者一直获得关于反弹的策略比较乐观凯洛格(NYSE:K)。这家休闲食品和早餐业巨头在最近两个财报中均显示出加速增长的迹象。缓慢而稳定的改善也带来了令人鼓舞的盈利能力。

周二,家乐氏在顶线和底线均延续了这一积极势头,表明其业务可能最终已达到拐点。考虑到更大的前景,让大家看一下管理层向股东先容时的一些要点。

1.增长计划正在运作

凯洛格报告该季度销售额下降了3%。但是在调整了汇率变动和品牌销售后,增长率仅略高于2%。尽管业绩不高,但该结果标志着该企业连续第三次加速增长,因为有机收益从其在2018年第四季度的1%下降中反弹。高管们指出,增长也有广泛的基础,因为它得到了凯洛格四个销售地区的支撑。

2.它变得越来越有利可图

毛利率占销售额的34.5%,比一年前的凯洛格(Kellogg)业绩低了整整一个百分点。不过,这点放大对于这家主要的消费必需品巨头来说是一个更加积极的故事。得益于较高的价格和积极的成本削减的帮助,过去两个季度的利润率现在都已经提高,扭转了去年同期的趋势。

这一成功使管理层对盈利前景更加充满信心,尤其是在接下来的几个季度中,支出增加的时期逐渐减少。Cahillane说:“随着大家摆脱最沉重的投资和成本,大家有望逐步提高盈利能力。”

3.肯定的前景

凯洛格(Kellogg)肯定了其2019年的所有关键预测,但仍预计今年有机增长将在1%至2%之间,调整后的营业利润将损失4%至5%。现金流仍有望达到约5亿美金。销售增长是温和的,但高管们表示,总体情况表明,转弯正在明显发生,凯洛格地区市场的销售增长正在加速。

这些预测并不代表特别强劲的业务。实际上,它们转化为关键食品类别的适度市场份额损失,以及今年的盈利能力下降。但是,凯洛格高管现在可以宣称连续三个季度改善了顶线和底线趋势,这些趋势描述了经过两年多的增长努力之后的稳定性。

下一步是该企业依靠其专注的投资组合,以瞄准从2020年开始的更广泛的市场份额增长。其低迷的销量意味着这将是一个挑战。然而,如果家乐氏能够在扩大其削减成本的成功方面实现很小的增长,它就有望在明年实现营业利润增长。

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